Viernes Económico | Choques Externos y Fluctuaciones Macroeconómicas en Perú y Alianza del Pacífico: Evidencia Empírica usando Modelos TVP-VAR-SV y RS-VAR-SV

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En los documentos se cuantifica y analiza la evolución del impacto de los choques externos sobre las fluctuaciones de la economía peruana y países de la Alianza del Pacífico para el período 1994Q1-2019Q4. Se usan modelos VAR (irrestrictos y restrictos) con parámetros cambiantes y volatilidad estocástica donde dichos componentes evolucionan según una marcha aleatoria (modelos TVP-VAR-SV) o según una cadena de Markov (modelos RS-VAR-SV) planteados por Chan y Eisenstat (2018). Los principales resultados indican lo siguiente: (i) un modelo con volatilidad estocástica y variación en ciertos coeficientes es ampliamente superior a un modelo VAR constante usado frecuentemente; (ii) mayor importancia del componente de volatilidad estocástica respecto del cambio de parámetros; (iii) presencia de dos regímenes: antes y después de la adopción de metas explícitas de inflación; (iv) importancia creciente de los choques externos (50% o más) provenientes de demanda externa (China y EEUU), canal de precios y canal financiero (tasa de la Fed); (v) robustez de resultados a diferentes cambios en el modelo base (estructura de rezagos, priors, variables domésticas, variables externas, ordenamiento, expansión del modelo para incluir inversión pública).